ทองคำและเงินพุ่งสู่จุดสูงสุดในรอบ 5-6 สัปดาห์ ขับเคลื่อนด้วยความคาดหวังที่แข็งแกร่งว่า Federal Reserve จะปรับลดดอกเบี้ย 25 จุดในการประชุมเดือนธันวาคมนี้ ตลาดกำหนดราคาความเป็นไปได้สูงถึง 83-87% โดยทองคำแตะระดับ $4,256 ต่อออนซ์ ขณะที่เงินทะลุ all-time high ที่ $57.86 ต่อออนซ์
สัญญาณจาก Fed และสถานการณ์เศรษฐกิจ
แรงหนุนหลักมาจากคำแถลงเชิง dovish ของเจ้าหน้าที่ Fed โดยเฉพาะ Christopher Waller และ John Williams ที่ส่งสัญญาณสนับสนุนการลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม สอดคล้องกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่อ่อนแอลง ทั้งตลาดแรงงานที่ชะลอตัว ขณะที่บริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง Verizon, Amazon, GM และ Target ประกาศปลดพนักงานรวมกว่า 30,000 ราย ประกอบกับข้อมูลเงินเฟ้อที่คลี่คลายลง โดยเฉพาะ PPI ที่ชะลอตัวต่อเนื่อง
ดอลลาร์อ่อน เพิ่มแรงดึงดูดทอง
Dollar Index (DXY) ร่วงต่อเนื่องเป็นวันที่ 4 จาก 100.21 ลงสู่ 99.34-99.47 แตะระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ ทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อนอกสหรัฐฯ การลดดอกเบี้ยจะช่วยลดต้นทุนโอกาสของการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนดอกเบี้ย นอกจากนี้ Kevin Hassett ที่ปรึกษาเศรษฐกิจทำเนียบขาว ซึ่งถูกมองว่าเป็นผู้สมัคร Fed Chair คนต่อไป มีท่าทีสนับสนุนดอกเบี้ยต่ำสอดคล้องกับจุดยืนของประธานาธิบดี Trump ยิ่งเสริมความเชื่อมั่นต่อทิศทางผ่อนคลายของนโยบายการเงิน
ความหมายต่อราคาทอง
การลดดอกเบี้ยจะเพิ่มความน่าดึงดูดของทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าช่วยเพิ่มกำลังซื้อจากตลาดต่างประเทศ หากข้อมูล Core PCE และตัวเลขจ้างงานที่จะออกในสัปดาห์นี้ออกมาอ่อนแอกว่าคาด จะยิ่งเสริมความมั่นใจว่า Fed จะลดดอกเบี้ยตามที่ตลาดคาดหวัง
แล้วอะไรต่อ?
ตลาดจับตาข้อมูล Core PCE ซึ่งเป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ Fed ให้ความสำคัญสูง, ISM Manufacturing PMI และข้อมูลการจ้างงานภาคเอกชน (ADP Employment) ก่อนการประชุม FOMC วันที่ 9-10 ธันวาคมนี้ หากข้อมูลออกมาอ่อนแอกว่าคาดและ Fed ยืนยันการลดดอกเบี้ย ทองคำมีโอกาสทดสอบระดับ $4,300-4,380 และอาจทำจุดสูงใหม่ในไตรมาสแรกของปี 2026
สำหรับนักลงทุน
ความคาดหวังการลดดอกเบี้ยและดอลลาร์อ่อนค่าเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำในระยะสั้น-กลาง ติดตามข้อมูล Core PCE และตัวเลขจ้างงานในสัปดาห์นี้ รวมถึงการประชุม FOMC วันที่ 9-10 ธันวาคมเป็นสำคัญ หากทิศทางผ่อนคลายของ Fed ยืนยัน แนวโน้มขาขึ้นของทองคำยังคงแข็งแกร่ง