ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ ที่ $4,241-$4,285 ต่อออนซ์ (ทองรูปพรรณไทยเปิดที่ 64,450-64,550 บาท) หลังตลาดประเมินว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) มีโอกาสสูงที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนธันวาคมนี้
ภาพรวมตลาด
เครื่องมือวัดความคาดหวังของตลาด CME FedWatch Tool ชี้ว่า มีความน่าจะเป็นถึง 87-88% ที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ย สะท้อนความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากท่าทีของเจ้าหน้าที่ Fed หลายท่านที่ออกมาแสดงจุดยืนแบบผ่อนคลาย รวมถึงคำแถลงจาก Christopher Waller และ John Williams ที่สะท้อนความกังวลต่อสภาวะเศรษฐกิจ
ที่สำคัญคือสัญญาณจากตลาดแรงงานที่เริ่มแสดงความอ่อนแอชัดเจนขึ้น โดยบริษัทชั้นนำอย่าง Verizon ปลดพนักงาน 13,000 คน Amazon 14,000 คน รวมถึง GM และ Target ที่ลดคนงานหลายพันตำแหน่ง ส่งสัญญาณที่เกี่ยวข้องกับแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐ
ปัจจัยที่เกี่ยวข้อง
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง โดยดัชนี Dollar Index ร่วงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 สัปดาห์ที่ 99.47 จาก 100.21 ทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อที่ใช้สกุลเงินอื่น กระตุ้นความต้องการเพิ่มขึ้น ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีอยู่ที่ระดับ 4.01-4.04% ซึ่งไม่กดดันราคาทองมากนัก
นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างรัสเซียและยูเครนที่กลับมารุนแรงขึ้น กระตุ้นให้นักลงทุนหันมาถือครองทองคำเพื่อลดความเสี่ยง รวมถึงการคาดการณ์ว่าหาก Jerome Powell พ้นจากตำแหน่งประธาน Fed ผู้สืบทอดอย่าง Kevin Hassett อาจมีท่าทีผ่อนคลายมากกว่า ยิ่งเสริมความมั่นใจในแนวโน้มนโยบายการเงินแบบ dovish ที่จะดำเนินต่อไปในปี 2025
ความหมายต่อราคาทอง
การลดดอกเบี้ยมีผลโดยตรงต่อต้นทุนการถือครองทองคำ เพราะทองไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย เมื่อดอกเบี้ยลดลง ต้นทุนเสียโอกาสจากการถือทองก็ลดลงตาม ทำให้นักลงทุนหันมาสนใจทองคำมากขึ้น ประกอบกับดอลลาร์อ่อนค่า ทำให้ราคาทองคำในรอบนี้มีโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
แล้วอะไรต่อ?
ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้อย่างใกล้ชิด ได้แก่ การปราศรัยของ Jerome Powell, ดัชนีภาคการผลิต ISM PMI, รายงานการจ้างงานภาคเอกชน ADP (วันพุธ) และดัชนีเงินเฟ้อ core PCE (วันศุกร์) ซึ่งจะให้ภาพชัดเจนขึ้นว่า Fed จะดำเนินนโยบายอย่างไรต่อไป
นักวิเคราะห์มองว่าทองคำอยู่ในแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน โดยหากทะลุระดับ $4,300 ได้อย่างมั่นคง จะเปิดทางสู่เป้าหมาย $4,400-$4,433 และอาจทดสอบจุดสูงสุดประวัติการณ์ ส่วนแนวรับอยู่ที่ $4,200 และ $4,180 (ทองไทยที่ 64,000 และ 63,800 บาท)
สำหรับนักลงทุน
ทองคำได้แรงหนุนจากทั้งปัจจัยพื้นฐานและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อมูลเศรษฐกิจสัปดาห์นี้จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปหรือไม่ หากสัญญาณยืนยันทิศทาง dovish ของ Fed ราคามีโอกาสทดสอบจุดสูงใหม่